一、手機(jī)APP開(kāi)發(fā)成本解析
要探究一款手機(jī)APP從無(wú)到有的開(kāi)發(fā)成本，其實(shí)就如同探索一片未知的領(lǐng)域，充滿(mǎn)了復(fù)雜性和多樣性。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，這其中的費(fèi)用會(huì)受到手機(jī)APP的需求和質(zhì)量要求的影響，價(jià)格區(qū)間可能在幾千到十幾萬(wàn)之間，甚至更高。那么，究竟哪些因素決定了這一成本呢？讓我們來(lái)一探究竟。一、APP開(kāi)發(fā)款式
APP的開(kāi)發(fā)款式可以分為固定款和定制款兩大類(lèi)，兩者的價(jià)格和開(kāi)發(fā)過(guò)程有著明顯的差異。 固定款A(yù)PP指的是直接套用已有的模板進(jìn)行開(kāi)發(fā)，報(bào)價(jià)固定，功能也相對(duì)固定。這種方式的優(yōu)點(diǎn)在于開(kāi)發(fā)周期短，大約2~3天就可以完成，費(fèi)用相對(duì)較低，可能在幾千到幾萬(wàn)之間?？蛻?hù)無(wú)法獲得源代碼，也不能根據(jù)企業(yè)需求進(jìn)行定制。如果未來(lái)需要功能升級(jí)或系統(tǒng)維護(hù)，可能會(huì)面臨一定的困難。 定制款A(yù)PP則是根據(jù)企業(yè)的具體需求和設(shè)計(jì)進(jìn)行全新開(kāi)發(fā)，過(guò)程繁瑣，需要多個(gè)工種的協(xié)同合作。由于功能和設(shè)計(jì)的定制性，其價(jià)格相對(duì)較高。開(kāi)發(fā)時(shí)間也較長(zhǎng)，可能需要幾個(gè)月甚至更長(zhǎng)時(shí)間，費(fèi)用可能在幾萬(wàn)甚至十幾萬(wàn)。要確定APP的開(kāi)發(fā)成本，企業(yè)主必須明確APP的詳細(xì)需求和功能。二、手機(jī)APP平臺(tái)差異
三、APP制作成本構(gòu)成
APP的制作成本不僅包括了開(kāi)發(fā)過(guò)程中的直接費(fèi)用，還包含了參與人員的工資。通常，開(kāi)發(fā)一款A(yù)PP需要產(chǎn)品經(jīng)理、工程師和設(shè)計(jì)師的協(xié)同工作。這些人員的工資是APP制作成本的重要組成部分。四、地域差異
APP開(kāi)發(fā)公司的所在地也會(huì)影響開(kāi)發(fā)成本。在一線(xiàn)城市如北京、深圳和上海等地的開(kāi)發(fā)公司，由于人員薪資和運(yùn)營(yíng)成本較高，其開(kāi)發(fā)成本也會(huì)相應(yīng)上升。五、什么是VIE結(jié)構(gòu)
VIE結(jié)構(gòu)，全稱(chēng)為可變利益實(shí)體結(jié)構(gòu)，是境內(nèi)主體為實(shí)現(xiàn)在境外上市而采取的一種策略。在這種結(jié)構(gòu)中，境外上市實(shí)體與境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體相分離。境外上市實(shí)體在境內(nèi)設(shè)立全資子公司，并不實(shí)際開(kāi)展主營(yíng)業(yè)務(wù)，而是通過(guò)協(xié)議的方式控制境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)。 通過(guò)這種安排，境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體的利益可以通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)移至境外上市實(shí)體，使境外上市實(shí)體的股東（即境外投資人）實(shí)際享有境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體所產(chǎn)生的利益。這種結(jié)構(gòu)在跨境上市和外資投資中得到了廣泛應(yīng)用。可變利益實(shí)體（VIE結(jié)構(gòu)）的主要特征
一、可變利益實(shí)體的基本概述
美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的可變利益實(shí)體（VIE結(jié)構(gòu)）是一種特殊的商業(yè)組織形式，其核心特征表現(xiàn)為權(quán)益投資者對(duì)實(shí)體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)有限責(zé)任。這種結(jié)構(gòu)至少具備以下一種或多種特征：
1. 權(quán)益投資不足以應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：在沒(méi)有額外財(cái)務(wù)支持的情況下，實(shí)體的權(quán)益投資不足以滿(mǎn)足其經(jīng)營(yíng)所需，也就是說(shuō)，其權(quán)益等于或小于預(yù)期損失。
2. 決策權(quán)分配不均：權(quán)益的持有者并不擁有通過(guò)表決權(quán)或類(lèi)似權(quán)利對(duì)實(shí)體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的直接或間接決策權(quán)。
3. 表決權(quán)與預(yù)期收益不成比例：實(shí)體的表決權(quán)并不按照預(yù)期損失或預(yù)期剩余收益的比例在持有者之間進(jìn)行分配。實(shí)際上，實(shí)體的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可能主要代表一個(gè)擁有較小比例的較少表決權(quán)的投資人的利益。
4. 風(fēng)險(xiǎn)與收益分配不均：權(quán)益的持有者并不集體承擔(dān)預(yù)期的損失和收取預(yù)期的剩余收益。
創(chuàng)業(yè)股權(quán)融資的股份分配之謎
二、創(chuàng)業(yè)公司的股權(quán)融資過(guò)程
以創(chuàng)業(yè)為起點(diǎn)，上市為終點(diǎn)，我們來(lái)看一下創(chuàng)業(yè)公司在成長(zhǎng)過(guò)程中的股份是如何變化的。假設(shè)一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司從初始的idea到最終上市會(huì)經(jīng)歷三輪融資：
1. A輪融資：驗(yàn)證并確立商業(yè)模式；
2. B輪融資：發(fā)展和復(fù)制已被驗(yàn)證的商業(yè)模式；
3. C輪融資：擴(kuò)大規(guī)模，確立行業(yè)地位，滿(mǎn)足上市要求。
在這個(gè)過(guò)程中，公司不斷拿出股份給團(tuán)隊(duì)成員，并且每輪融資后，公司股份會(huì)被稀釋25-40%。如果公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，每一輪的估值都會(huì)在前一輪的基礎(chǔ)上翻倍。但如果公司遇到困境，急需融資但業(yè)績(jī)不佳時(shí)，可能會(huì)遭遇估值下降，甚至低于前一輪的價(jià)格。
三、明基公司的股份分配實(shí)例
讓我們以明基公司為例來(lái)看一下具體的股份分配情況。初創(chuàng)公司時(shí)，建議發(fā)行約10,000,000股。經(jīng)過(guò)三輪融資和團(tuán)隊(duì)期權(quán)的加入，到上市時(shí)，總股數(shù)可能達(dá)到100,000,000到150,000,000股。假設(shè)每股定價(jià)在8-10元，公司的市值將非?？捎^(guān)。
為什么建議初創(chuàng)公司發(fā)行一千萬(wàn)股呢？因?yàn)楫?dāng)未來(lái)給員工發(fā)放期權(quán)時(shí)，發(fā)放的具體股數(shù)比百分比更具吸引力。比如給5萬(wàn)股和給千分之五的期權(quán)，顯然前者更能激勵(lì)員工。而且原始股東結(jié)構(gòu)也是非常重要的因素。明基公司通過(guò)優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)和獨(dú)特的商業(yè)模式吸引了VC的投資。在A輪融資中，他們以Premoney 350萬(wàn)美金的價(jià)格成功融到了資金，同時(shí)管理團(tuán)隊(duì)也獲得了相應(yīng)的股份。黃馬克不僅得到了VC的大筆投資，而且團(tuán)隊(duì)依然持有近60%的股份，這無(wú)疑是一個(gè)令人羨慕的創(chuàng)業(yè)成功故事。股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理：明基公司的融資歷程
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一、員工持股計(jì)劃與A輪融資前的股權(quán)結(jié)構(gòu)
在明基公司的發(fā)展過(guò)程中，員工持股計(jì)劃扮演著重要的角色。在VC投資之前，公司執(zhí)行了員工持股計(jì)劃，這有助于減少未來(lái)融資過(guò)程中的股權(quán)稀釋。圖片來(lái)源于“企藝學(xué)”微信公眾號(hào)。關(guān)于員工的期權(quán)比例問(wèn)題，盡管沒(méi)有固定標(biāo)準(zhǔn)，但通常建議預(yù)留5-15%。創(chuàng)業(yè)公司的原始股雖然看似價(jià)值不大，但實(shí)際上是非常珍貴的。
二、A輪融資后的股權(quán)結(jié)構(gòu)
A輪融資通常由領(lǐng)投VC和跟投VC共同參與。領(lǐng)投VC負(fù)責(zé)整個(gè)項(xiàng)目的談判、盡職調(diào)查等，跟投VC則跟隨領(lǐng)投VC進(jìn)行投資。即使有多位投資人參與，他們也被視為一個(gè)整體，享有同樣的利益和義務(wù)。明基公司在A輪融資后，盡管成功融資，但面臨管理和業(yè)務(wù)進(jìn)展的瓶頸。A輪融資的錢(qián)很快燒光，B輪融資談判一拖再拖。B輪VC提出了特定的投資條件，包括Pre money為500萬(wàn)美金，未來(lái)團(tuán)隊(duì)預(yù)留10%的期權(quán)等。而A輪VC的投資條款也帶來(lái)了額外的挑戰(zhàn)。公司不得不應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，同時(shí)尋求B輪融資。圖片來(lái)源：“企藝學(xué)”微信公眾號(hào)。
三、B輪融資后的股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司挑戰(zhàn)
謝天謝地，B輪VC的資金終于到賬，為明基公司帶來(lái)了新的生機(jī)。但公司股權(quán)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化，A輪投資人的優(yōu)先股現(xiàn)在被標(biāo)注為“次級(jí)”。這是行業(yè)的常規(guī)做法，后來(lái)進(jìn)來(lái)的VC享有更高的優(yōu)先級(jí)別。為了維持B輪的股權(quán)結(jié)構(gòu)百分比，創(chuàng)業(yè)者可能需要拿出一部分自己的股份給A輪VC或者讓A輪VC以零成本再獲得一部分股份。這種經(jīng)歷讓創(chuàng)業(yè)者感到心酸，因?yàn)樗麄儧_鋒陷陣打江山，但在分利時(shí)卻是最后一個(gè)受益者。早期進(jìn)入的VC在分利的優(yōu)先級(jí)別也較低。IPO之前殺入的VC卻擁有最高的優(yōu)先級(jí)別，這導(dǎo)致很少有人愿意支持早期的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。明基公司吸取教訓(xùn)，調(diào)整策略后終于迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。
四、C輪融資與未來(lái)發(fā)展
一、公司背景與上市計(jì)劃
明基公司在經(jīng)過(guò)多輪投資及員工持股計(jì)劃后，展現(xiàn)出了強(qiáng)大的發(fā)展勢(shì)頭。其優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)、明確的目標(biāo)以及充足的資本，使其如虎添翼。公司現(xiàn)已將IPO上市計(jì)劃提上日程，選定了上市地點(diǎn)、承銷(xiāo)商，并確定了路演行程和策略。這一切不僅令人振奮，更意味著公司即將涌現(xiàn)出一大批百萬(wàn)富翁。
二、IPO時(shí)的股權(quán)結(jié)構(gòu)解析
在即將上市之際，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化。值得注意的是，公司的股票優(yōu)先級(jí)已被取消，所有股東均變?yōu)槌钟衅胀ü?。這是因?yàn)楣旧鲜兄?，?chuàng)業(yè)時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)防范已不再是重點(diǎn)，投資者更關(guān)注公司的成長(zhǎng)性和未來(lái)收益。這也意味著VC們開(kāi)始考慮套現(xiàn)，將手中的股份轉(zhuǎn)讓給二級(jí)市場(chǎng)上的股民。
三、主要股東的身價(jià)估算
明基公司的主要?jiǎng)?chuàng)始人及核心團(tuán)隊(duì)成員，如劉芳、周楊等，在C輪融資及員工持股計(jì)劃后，其身價(jià)均達(dá)到了千萬(wàn)美金級(jí)別。這無(wú)疑是他們多年努力的成果，也意味著公司的發(fā)展前景廣闊。
四、早期公司股權(quán)的珍貴性與融資策略
早期公司的股份是非常寶貴的，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)倍加珍惜。公司的成長(zhǎng)與股價(jià)的升值息息相關(guān)，融資時(shí)的股份稀釋也會(huì)隨股價(jià)的上升而減少。創(chuàng)業(yè)者應(yīng)精打細(xì)算，盡量減少融資次數(shù)和稀釋程度。舉個(gè)例子，創(chuàng)業(yè)初期花掉的錢(qián)在C輪以后所占的公司股份比例會(huì)大幅下降。創(chuàng)業(yè)者應(yīng)盡可能節(jié)約開(kāi)支，自力更生。
五、股權(quán)投資并購(gòu)的盡職調(diào)查要點(diǎn)
在進(jìn)行股權(quán)投資并購(gòu)時(shí)，盡職調(diào)查至關(guān)重要。傳統(tǒng)制造業(yè)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注土地、房產(chǎn)合規(guī)性、環(huán)保合規(guī)問(wèn)題、經(jīng)銷(xiāo)商問(wèn)題以及員工勞務(wù)派遣社保公積金繳納情況。其中，土地、房產(chǎn)合規(guī)更是關(guān)鍵中的關(guān)鍵。投資者還需關(guān)注公司的市場(chǎng)前景、競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)、管理團(tuán)隊(duì)的能力等多方面的因素。
明基公司在經(jīng)歷了多輪投資及員工持股計(jì)劃后，正朝著上市的目標(biāo)穩(wěn)步前進(jìn)。其股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化、主要股東的身價(jià)估算、早期公司股權(quán)的珍貴性以及股權(quán)投資并購(gòu)的盡職調(diào)查要點(diǎn)，都是值得我們關(guān)注和研究的課題。企業(yè)投資盡職調(diào)查實(shí)務(wù)操作手冊(cè)
第一章：企業(yè)投資中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)概覽
一、招商引資的風(fēng)險(xiǎn)
在建設(shè)過(guò)程中，部分企業(yè)在未取得土地證的情況下就開(kāi)始施工，雖加快了進(jìn)度，但卻易觸發(fā)行政處罰。某些企業(yè)被罰后，雖得到罰款返還，但I(xiàn)PO時(shí)仍面臨重大行政處罰的問(wèn)題，需延后報(bào)告期。
二、農(nóng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
農(nóng)業(yè)領(lǐng)域需關(guān)注財(cái)務(wù)規(guī)范、農(nóng)業(yè)設(shè)施用地、供應(yīng)商及季節(jié)性用工問(wèn)題。其中財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象嚴(yán)重，稅收優(yōu)惠力度大導(dǎo)致稅收成本低，現(xiàn)金交易比例大且存貨難以盤(pán)點(diǎn)。尤其農(nóng)業(yè)用地問(wèn)題突出，產(chǎn)權(quán)證書(shū)缺失及農(nóng)用地流轉(zhuǎn)中的需重點(diǎn)關(guān)注。
第二章：房地產(chǎn)、園林及建筑行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)聚焦
三、房地產(chǎn)與建筑行業(yè)的問(wèn)題重心
資質(zhì)掛靠、勞務(wù)分包、工程分包和項(xiàng)目招投標(biāo)等問(wèn)題頻發(fā)。尤其需警惕毛利率失實(shí)的情況，真實(shí)反映業(yè)務(wù)情況，避免因掛靠業(yè)務(wù)導(dǎo)致的財(cái)務(wù)核查問(wèn)題延后報(bào)告期。
第三章：新能源與環(huán)保產(chǎn)業(yè)的特殊關(guān)注點(diǎn)
四、新能源與環(huán)保行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)警示
特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、行業(yè)準(zhǔn)入和補(bǔ)貼問(wèn)題是關(guān)鍵。在政策的驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)過(guò)熱現(xiàn)象普遍，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)需有清晰認(rèn)識(shí)。
第四章：文化傳媒產(chǎn)業(yè)的法律挑戰(zhàn)
五、文化傳媒產(chǎn)業(yè)的版權(quán)為核心
版權(quán)問(wèn)題至關(guān)重要，《中國(guó)好聲音》、《中國(guó)新歌聲》等節(jié)目引發(fā)的版權(quán)爭(zhēng)議屢見(jiàn)不鮮?！稇?zhàn)狼》上映前的版權(quán)訴訟案例更是凸顯了版權(quán)在文化傳媒行業(yè)的重要性。
第五章：互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的法律難題解析
六、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的法律熱點(diǎn)透視
大數(shù)據(jù)時(shí)代下，隱私權(quán)和軟件著作權(quán)問(wèn)題突出。創(chuàng)業(yè)公司需關(guān)注外包開(kāi)發(fā)中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)歸屬、數(shù)據(jù)保密及泄密風(fēng)險(xiǎn)。不同發(fā)展階段的企業(yè)，其盡職調(diào)查的重點(diǎn)應(yīng)有所區(qū)別。
第六章：盡職調(diào)查實(shí)務(wù)操作指南
在進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)采取何種策略？以下是一些常用方法：
一、從現(xiàn)有資料中尋找線(xiàn)索
如工商底檔與現(xiàn)有房產(chǎn)的對(duì)比、資金占用問(wèn)題的驗(yàn)證、潛在關(guān)聯(lián)方的識(shí)別等。
二、數(shù)字化背景下的網(wǎng)絡(luò)核查
購(gòu)買(mǎi)大數(shù)據(jù)服務(wù)，進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)信息的核查。
三、與部門(mén)的溝通
走訪(fǎng)相關(guān)部門(mén)，了解潛在的行政處罰事項(xiàng)。
四、資金流水的深度分析
調(diào)取資金流水，深入探究財(cái)務(wù)真實(shí)性。
五、原件查閱的重要性
對(duì)于關(guān)鍵復(fù)印件，必須查閱原件，以避免信息誤差。
例如，在核查土地和房產(chǎn)情況時(shí)，不能僅依賴(lài)房地產(chǎn)權(quán)證。需追溯其取得方式、價(jià)款支付情況，并親自前往房地產(chǎn)主管部門(mén)核實(shí)產(chǎn)權(quán)情況，檢查是否存在抵押等限制條件。通過(guò)這些實(shí)務(wù)操作，我們能更準(zhǔn)確地評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)決策提供參考。
